Matt Moulding: De miljardair THG-baas wordt geconfronteerd met een realiteitscheck

Matt Moulding: De miljardair THG-baas wordt geconfronteerd met een realiteitscheck

Door Robert Plummer & Russell Hotten
BBC zakelijke verslaggevers

Gepubliceerd59 ​​minuten geledenDelencloseDeel paginaKopieer linkOver delenBeeldbron, Getty ImagesBeeldonderschrift, Matthew Moulding van THG, hier te zien met premier Boris Johnson

De nieuwsstroom over THG, het bedrijf dat voorheen bekend stond als The Hut Group, was ademloos.

Het rag-to-riches-verhaal van miljardair-baas Matthew Moulding, de foto’s op Instagram van zijn gespierde torso ontdaan tot aan zijn middel, de dealmaking, de maker van een technologiebedrijf waar het VK trots op zou kunnen zijn, het genereuze bonusplan: het leek oneindig .

Toen de heer Molding vorig jaar zijn snelgroeiende gezondheids- en schoonheidsbedrijf – met een potentieel zeer lucratieve softwaretak – op de Londense beurs noteerde, gingen de hyperactieve media overuren over een groot zakelijk succes en een grote persoonlijkheid.

Er werd veel gemaakt van het uitgebreide merkenportfolio van het bedrijf, waaronder ESPA, Perricone MD en Illamasqua, evenals de online beautyretailer Lookfantastic.

Nu is de zeepbel gebarsten, hoewel het in werkelijkheid waarschijnlijk meer een langzame deflatie was over een aantal maanden.

Miljarden ponden zijn van de waarde van THG weggevaagd na een reeks uitdagingen over zijn structuur, zijn corporate governance en een deal met de Japanse investeerder Softbank om een ​​belang te kopen in zijn technologiebedrijf Ingenuity.

Maar nu de heer Molding aangeeft dat hij het bedrijf misschien weer privé zal nemen, iets meer dan een jaar sinds het op de markt kwam, is de saga duidelijk nog niet voorbij.

vetobevoegdheden

Ondanks dat THG een beursgenoteerd bedrijf is dat eigendom is van zijn aandeelhouders, had de heer Molding tot voor kort een “gouden aandeel” dat hem zeldzame bevoegdheden gaf om een ​​veto uit te spreken tegen een overname van het bedrijf.

De oprichter, die een belang van 22% in THG heeft, is ook voorzitter en chief executive, een stap die het bedrijf op gespannen voet zet met de richtlijnen van de stad over corporate governance, die aanbeveelt om de rollen te scheiden.

THG betaalt de heer Molding ook ongeveer £ 19 miljoen per jaar nadat hij de controle over een aantal van de eigendommen van het bedrijf had overgenomen rond de tijd van de beursgang, die hij nu terug verhuurt aan het bedrijf.

De heer Molding en zijn vrouw Jodie hebben ook een persoonlijke lening van £ 100 miljoen van Barclays, die was beveiligd tegen THG-aandelen.

Het bedrijf zegt nu echter dat het paar niet langer THG-aandelen gebruikt als onderpand voor de lening, die blijkbaar nog steeds actief is.

THG-aandelen stijgen terwijl oprichter hints om privé te gaan Hut Group-baas dumpt ‘gouden aandeel’ in revisie

Er was al enige tijd onrust over deze corporate governance-structuur.

Tijdens een vergadering vorige maand heeft de heer Molding aandeelhouders geïnformeerd over de handel en in het bijzonder over de technologie-divisie Ingenuity.

Het is nog steeds onduidelijk wat er precies gebeurde, maar beleggers waren niet blij met wat ze hoorden. Eigenlijk zijn er berichten die ze niet veel hebben gehoord, omdat de update weinig materieels bevatte voor het bedrijf.

Aandeelhouders wilden verandering in de manier waarop THG werd geleid. Veel beleggers stemden met hun portemonnee, verkochten THG-aandelen en veroorzaakten een daling van 35%. Op een gegeven moment zakte de waarde van THG bijna £ 2 miljard.

Daarna kondigde THG wijzigingen aan in de bevoegdheden van de heer Moulding en een herziening van zijn corporate governance.

De stad leek te hebben gewonnen. Het leek een zeldzame nederlaag voor de 49-jarige miljardair, maar hij hoopt duidelijk terug te vechten.

Afbeeldingsbron, ThG Holdings Afbeelding bijschrift, Matthew Moulding’s Hut Group beheert meer dan 100 websites

Geboren in Lancashire aan de arme kant van de sporen, waren de vooruitzichten van de jonge meneer Moulding niet veelbelovend. Zijn vader repareerde opritten en verkocht goederen die hij op een markt had gekocht.

Matthew werd van school gestuurd wegens spijbelen. Hij werd echter overgehaald om zijn opleiding af te maken en ging uiteindelijk naar de universiteit om zich te kwalificeren als registeraccountant.

Hij sneed zijn ondernemerstanden door te werken voor John Caudwell, de miljardair van Phones4U en een andere non-conformistische zakenman. Toen dhr. Caudwell het bedrijf verkocht, gebruikte dhr. Molding een deel van het geld dat hij uit de verkoop had gekregen om voor zichzelf te beginnen.

De heer Molding heeft gezegd dat hij de inspiratie kreeg voor het opzetten van zijn eigen bedrijf door in 2003 zijn eerste cd online te kopen.

Hij zei dat het “in wezen zo veel goedkoper” was dan er een in een winkel op te halen dat hij besloot om dat bedrijfsmodel zelf op te pakken.

Hij was begin 30 toen hij THG lanceerde met mede-oprichter John Gallemore, die chief financial officer blijft.

schoonheid weddenschap

Met een initiële investering van £ 50.000, begon de heer Molding met het verkopen van cd’s van de Kanaaleilanden om btw te ontwijken, gebruikmakend van een toen gangbare maas in de belastingwetgeving die sindsdien is gedicht.

Sindsdien heeft het bedrijf verschillende veranderingen doorgemaakt, waarbij het afstand nam van zijn roots toen de opkomst van muziekstreaming de cd-markt begon te ondermijnen.

Gebruikmakend van de infrastructuur die hij al had gecreëerd, schakelde hij over op gezondheids- en schoonheidsproducten, omdat ze niet bederfelijk of kwetsbaar waren en hoge winstmarges hadden.

Het bedrijf groeide snel door huidverzorgings- en lifestyle-merken op te pakken, terwijl het ook online platforms exploiteerde voor andere bedrijven, waaronder Honda en Nestlé.

De heer Molding heeft zeker veel geld voor zichzelf verdiend, maar de beursgang heeft naar verluidt ook 74 werknemers miljonair gemaakt. En sinds de beursgang heeft hij ook bakken vol geld aan goede doelen gegeven.

Zijn laatste mogelijke verandering van richting, ongebruikelijk, werd aangegeven in een interview met mannenblad GQ – normaal gesproken geen must-read voor financiële analisten.

Maar misschien is het dat soort sterkwaliteit waar hij op rekent om hem door te helpen terwijl hij zich voorbereidt op zijn volgende reeks uitdagingen.

.